Finanskarrierer

8 typer kontroversielle gjeldspapirer

Et gjeldspapir er et finansielt instrument som utstedes av et selskap eller en institusjon og selges til en investor med en avtale om å betale tilbake pålydende verdi og renter til den når en avtalt forfallsdato eller fornyelsesdato. Vanlige typer gjeldspapirer inkluderer statsobligasjoner, selskapsobligasjoner og kommunale obligasjoner.

Tradisjonelt har investorer kjøpt gjeldspapirer på grunn av lavere risiko forbundet med dem. I de senere år har det imidlertid kommet en nyere klasse av mer risikofylte, mer kontroversielle gjeldspapirer. Disse inkluderer katastrofeobligasjoner, gjeldsforpliktelser med sikkerhet, låneforpliktelser med sikkerhet, pantesikrede verdipapirer, pantelånsforpliktelser med sikkerhet, obligasjoner med fortrinnsrett, dødsobligasjoner og søppelobligasjoner. Mange finanseksperter peker på disse typene gjeldspapirer som noen av de viktigste bidragsyterne til finanskrisen i 2008.

I motsetning til mer tradisjonelle gjeldspapirer, kjøper ikke individuelle investorer disse mer kontroversielle typene gjeldspapirer. Institusjonelle investorer, som hedgefond og pensjonsfond, er vanligvis hovedkjøperne.

Katastrofeobligasjoner

Katastrofeobligasjoner, også kjent som katteobligasjoner, fungerer som gjeldspapirer inntil katastrofale hendelser, som jordskjelv og stormer, skjer. Deretter forvandles de i hovedsak til skadeforsikringer som faktisk betaler utstederen.

Collateralized Debt Obligations

Collateralized debt obligations, eller CDOer, er en type gjeldssikkerhet som er støttet av andre gjeldsinstrumenter. Obligasjoner bygget på obligasjoner, om du vil. En CDO opprettes når en finansinstitusjon slår sammen låntakers gjeld, deler den opp basert på risiko, og deretter selger de delte gruppene av gjeld, kalt transjer, til investorer.

Collateralized låneforpliktelser

En sikkerhetslånsforpliktelse, eller CLO, er en variant av konseptet med CDO. De underliggende eiendelene er imidlertid bedriftslån som har lav kredittvurdering i stedet for børsnoterte obligasjoner. I likhet med en CDO, samler en finansinstitusjon lånegjeld for å lage en CLO, deler den opp basert på risiko og selger disse gruppene av gjeld, eller transjer.

Pantelånssikrede verdipapirer

Et pantesikret verdipapir, eller MBS, er en gjeldssikkerhet som er støttet av boliglån - vanligvis en pakke med flere boliglån som har lignende renter eller andre lignende egenskaper. Investorer mottar vanligvis månedlige betalinger som inkluderer renter og hovedstol.

Panteforpliktelser med sikkerhet

En pantelånsforpliktelse, eller CMO, er en type pantesikret sikkerhet. Det ligner på en CLO, bortsett fra at det er bygget på pools av boliglån og ikke andre lån. Det er også kjent som en investeringskanal for eiendomslån (REMIC).

OMF

Obligasjoner med fortrinnsrett har vært vanlig i Europa en stund, men de øker fortsatt i popularitet i USA. Selv om de har en viss overfladisk likhet med en CMO, har de en avgjørende forskjell som dramatisk reduserer risikoen for innehaveren: De er støttet av en egen gruppe eiendeler, så investoren vil ikke tape alle pengene sine hvis en finansinstitusjon som utsteder obligasjonen blir insolvent.

Dødsobligasjoner

Dødsobligasjoner består av overførbare livsforsikringer som er samlet og solgt til investorer. Måten dette skjer på er at et selskap kjøper en persons livsforsikring mot en engangsbetaling. Det selskapet, vanligvis kjent som et livsoppgjørsselskap, videreselger forsikringen til en investeringsbank, som grupperer flere forsikringer sammen for å selge som obligasjoner.

Søppelobligasjoner

Junk Bonds ligner på vanlige obligasjoner, bortsett fra at utstederen har lav kredittverdighet. På grunn av dette har de potensial til å betale høyere avkastning enn vanlige obligasjoner til investorer, men de kommer også med høyere risiko.