En forklaring på en gjeld-til-equity-bytte
Lær inn og ut av disse vanlige transaksjonene
••• Philadelphia / Getty Images
Gjeld-til-aksje-bytteavtaler er vanlige transaksjoner i finansverdenen. De gjør det mulig for en låntaker å forvandle lån til aksjer eller egenkapital. Oftest vil en finansinstitusjon som et forsikringsselskap eller en bank holde de nye aksjene etter at den opprinnelige gjelden er omdannet til egenkapitalandeler.
Forstå og beregne egenkapital
Egenkapital er penger som er investert i et selskap eller foretak av eiere som kalles aksjonærer. Aksjonæren får vanligvis stemmerett og kan stemme i årlige møter som angår selskapet eller virksomhetens ledelse eller neste trinn.
Aksjonæren mottar kontantstrøm fra egenkapitalen de eier dersom enheten betaler utbytte. Aksjonæren kan realisere en fortjeneste, et tap eller ingen endring i den opprinnelige investerte kapitalen i det hele tatt når de selger egenkapitalen.
Egenkapitalen til en enhet eller et selskap beregnes ved å trekke dets samlede eiendeler fra dets totale forpliktelser. Nettoverdien til selskapet eller foretaket representerer dets egenkapital, eller hva enheten eier mindre hva enheten skylder.
En gjeld-til-aksje-bytte
Långiveren konverterer et lånebeløp eller et lånebeløp representert av utestående obligasjoner til aksjeandeler når den konverterer gjeld til egenkapital. Ingen faktiske kontanter utveksles i gjeld-til-aksje-byttet.
Et generelt eksempel
Slik fungerer det: Corporation A kan skylde långiver X 10 millioner dollar. I stedet for å fortsette å betale på denne gjelden, kan Corporation A gå med på å gi långiver X 1 million dollar eller en eierandel på 10 % i selskapet i bytte mot å slette gjelden.
Når og hvorfor skjer dette?
Denne typen transaksjoner oppstår oftest når et selskap gjennomgår noen økonomiske vanskeligheter, slik at det ikke lett er i stand til å betale på gjeldsforpliktelsen. De økonomiske vanskelighetene antas å være langsiktige, så en umiddelbar løsning er nødvendig for å gjenopprette finansiell likevekt. Et selskap vil kanskje også forbedre kontantstrømmen ved å konvertere gjeld til egenkapital.
I noen tilfeller kan långivere foreslå eller be om en gjeld-til-aksje-bytte, mens selskapet kan be om en i andre situasjoner.
Et nyttig verktøy i konkurs
Gjeld-til-aksjebytte kan også skje i markant dårlige situasjoner som når et selskap må begjære seg konkurs. De kan oppstå som følge av konkursbehandling. I de fleste tilfeller er prosessen den samme.
Hvis selskap A ikke kan betale på gjelden til långiver X, kan långiver motta egenkapital i selskap A i bytte mot at gjelden blir frigjort eller eliminert. Utvekslingen vil imidlertid være gjenstand for godkjenning av konkursretten.
Hvis et selskap inngir kapittel 7 konkurs, likviderer det alle eiendelene for å tilbakebetale kreditorer og aksjonærer. Siden virksomheten slutter å eksistere, har den ikke lenger noen gjeld og vil derfor ikke delta i en byttetransaksjon. I kapittel 11-konkurs fortsetter selskapet å operere og fokuserer på reorganisering og restrukturering av gjelden.
En gjeld-til-aksje-bytte under kapittel 11 innebærer at selskapet først kansellerer sine eksisterende aksjer. Deretter utsteder selskapet nye aksjer. Den bytter deretter disse nye aksjene for den eksisterende gjelden, holdt av obligasjonseiere og andre kreditorer.
Regnskap for bytte av gjeld til egenkapital
Selskapets finansavdeling foretar journalposter på transaksjonsdatoen for å gjøre rede for gjeld-til-aksje-byttet. Konvertering av hele lånet på 10 millioner dollar til egenkapital på transaksjonsdatoen gjør at selskapet kan belaste bøkene med hele 10 millioner dollar.
Den vanlige egenkapitalkontoen krediteres deretter av den nye aksjeemisjonen – i dette eksemplet til 1 million dollar eller 10 %. Finansavdelingen trekker også fra rentekostnaden for å rapportere eventuelle tap som oppstår ved konverteringen av gjeld-til-aksje-bytte.